Swap sur défaillance d'un panier

Les swaps sur défaillance d’un panier peuvent être de formes variées. On trouve ainsi le swap sur première défaillance d’un panier (first-to-default ou FTD), selon lequel le vendeur de protection convient de dédommager l'acheteur de la perte subie dès que se produit un incident de crédit sur l'un des actifs du portefeuille de référence, mettant alors un terme à l'opération. De la même façon, dans un swap sur deuxième défaillance d’un panier (second-to-default) et, partant, un swap sur énième défaillance d’un panier (nth-to-default), le vendeur de protection convient de dédommager l'acheteur de la perte subie non pas sur le ou les premiers incidents de crédit, mais sur le deuxième ou le énième, mettant alors un terme à l'opération.